随着疫情冲击、美联储加速加息和俄乌冲突等多重压力集中释放,A股在二季度走出深V行情,主要指数全面收涨,估值低而景气度高的新能源、农化、汽车等行业引领反弹。进入三季度乃至下半年,A股市场能否延续良好势头,又有哪些投资方向值得重点关注?针对这些投资者关注的问题,上投摩根基金旗下多位基金经理分享了市场研判。

　　上投摩根副总经理、投资总监杜猛表示,二季度中国经济增长经历了相当大的困难,但是随着疫情的相对缓解,稳增长政策的陆续出台,下半年经济有较大概率出现回升,但消费的恢复可能仍需信心和时间。与此同时,依然可以看到中国的一些新兴产业继续蓬勃向上,经过近一年半的市场调整,部分高估的品种逐步回落到相对合理位置,2022年下半年仍然不乏投资机会。从更长期看,新兴产业的崛起有望成为中国未来10-20年经济增长的最大动力,证券市场最大的投资机会或也将来源于此,相对更看好未来几年科技行业的市场表现。

　　针对下半年市场表现,上投摩根基金经理陈思郁坦言,从短期看,由于这两个月强力反弹,市场不排除震荡,但方向可能是向上的,如有回撤将是较好的加仓机会,对于中长期市场仍然保持较为乐观的态度。上投摩根基金经理李博也认为,下半年市场机会将大于风险,A股市场有望呈现结构性的投资机会。过去2年,市场结构性分化较明显,高景气度赛道出现了较大幅度上涨,但市场整体涨幅并不明显。未来,将重点关注成长股,尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股,同时关注大消费领域以及经济转型带来的投资机会。

　　行业布局方面,上投摩根基金经理李德辉指出,下半年可以沿着高景气度赛道寻找有可能超预期的公司,从行业上首先看好新能源,预计行业的产品今明两年仍是供不应求。对于科技和军工两大板块,较之前会更谨慎的对待。而消费行业下半年或将出现环比改善,但不宜做报复消费的预期,应从中挑选强品牌力的公司。此外,财富管理行业今年暂时处于周期底部区域,但该行业随着股市反弹会逐渐活跃,其长期空间仍清晰可见。

　　上投摩根基金经理倪权生同样较为看好新能源、半导体、军工等行业,他认为,由于这些行业自身的需求周期或进口替代周期,其增长受传统宏观经济影响相对较小,预计仍有望保持着较快增速。而随着生产、生活的智能化和场景虚拟化,各种新兴的应用场景不断出现,这也会推动对通信、电子、计算机和互联网等相关软硬件的需求。